“ECB kendini köşeye sıkıştırdı”

Investing.com – Avrupa piyasaları –Ibex 35, CAC 40, DAX… – seans ortasında yükselişini sürdürüyor ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz oranı kararını bekliyor. Uzmanların ECB ve Lideri Christine Lagarde’ın basın toplantısında ne açıklayacağına ait iddiaları karışık.

J. Safra Sarasin Sustainable AM’nin baş ekonomisti Karsten Junius’a nazaran, “Bankanın İdare Heyeti kendini köşeye sıkıştırmış durumda. Uygun siyaset duruşunu belirlemeye yönelik ‘toplantıdan toplantıya’ yaklaşımına karşın Kurul, Aralık ayında bir dizi 50 baz puanlık faiz artırımı sinyali vererek daha kısıtlayıcı bir bildiri göndermeye karar vermişti. Bu kararın, Konsey’de Aralık ayında 75 baz puanlık bir artışı tercih eden bir kısmı yatıştırmak için alındığı anlaşılıyor. J. Safra Sarasin Sustainable AM’nin baş ekonomisti Karsten Junius, “Bu bahtsız bir uzlaşmadır, zira dikkatleri, gelen bilgilere ve finansal piyasalardaki gelişmelere bağlı olan mevcut bilgilerden ve gelecekteki siyaset kararlarından uzaklaştırıyor.”

“Avrupa Merkez Bankası’nın bu Perşembe günü siyaset faizini 50 baz puan artırmasını ve APP çerçevesinde portföyünü nasıl azaltmayı planladığı konusunda daha fazla detay vermesini bekliyoruz. Bu faiz artırımı tartışmalı olmasa da, sonraki toplantıların görünümü o denli.”

Junius’a nazaran, “para piyasaları ECB’nin kendi bağlantısını yerine getireceğine ve Aralık ayında belirttiği 50 bp faiz artırımı serisini gerçekleştireceğine tam olarak ikna olmuş değil. Son toplantıdan bu yana açıklanan ekonomik bilgiler net bir tablo ortaya koymuyor. Manşet enflasyon oranlarının beklenenden daha süratli düşmesi beklenen olmakla birlikte, ekonomik büyüme de daha güzel olabilir ve bu da gelecekte daha yüksek çekirdek enflasyona yol açabilir.”

“JSS SAM’de, ikinci çeyrekte %3,5’lik bir en son faiz oranı beklemeye devam ediyoruz. Ayrıyeten ECB’nin gelecekte ne yapabileceğini belirterek piyasaları şu ya da bu tarafta yönlendirmeye çalışmak yerine toplantıdan toplantıya karar almaya tekrar odaklanmasını bekliyoruz. Bu kadar çok dışsal tesirin olduğu bir ortamda, ileriye dönük yönlendirme, nihayetinde ECB’nin güvenilirliğine ziyan verebilecek bir hayal kırıklığı reçetesi olacaktır,” diye ekliyor Junius.

Ekonomiste nazaran, “Başkan Lagarde’ın kısa vadede enflasyonist baskıların hafiflediğini, fakat iktisadın mevcut durumunun yalnızca birkaç ay evvel beklenenden daha güçlü olması nedeniyle orta vadede risklerin üst taraflı olmaya devam ettiğini vurgulaması olasıdır.”

“ECB birebir vakitte finansman şartlarını daha da sıkılaştırırken parçalanma riskini de yakından izleyecektir. Çevresel spreadlerin şu anda geçen yılın ortasına nazaran daha düşük ve beş yıllık ortalamalarına yakın olduğunu not ediyoruz. Bu nedenle, parçalanma risklerine ait düşük kıymetlendirme göz önüne alındığında, faiz artırımlarının suratını yavaşlatmak için bir neden yok.”

Haber: Laura Sánchez