Morgan Stanley’den Türkiye için 3 farklı seçim senaryosu

Morgan Stanley Türkiye’de yapılacak seçimlerin iktisat ve piyasalar üzerindeki tesirlerini tahlil eden 3 senaryolu bir araştırma yayımladı.

Farklı seçim sonuçlarının kur ve Türk varlıkları üzerindeki mümkün tesirlerini yayımlayan banka 2022 dördüncü çeyreğinde rezervler ve mevduat faizlerindeki artışların Merkez Bankası’na seçimlere dek Türk Lirası’nı istikrarlı tutmak için alan sağladığını lakin TL için üst taraflı risklerin sürdüğünü belirtti.

Aralarında Hande Küçük Ve Alina Slyusarchuk’un da olduğu Morgan Stanley ekonomistleri tarafından hazırlanan raporda 2023 ikinci yarıyıl görünümünün mevcut düşük faiz siyaseti ya da klasik emniyetli mali siyasetlere dönüş yapılarak kayda paha bir sıkılaştırma siyasetinden hangisinin seçileceğine bağlı olduğunun altı çizildi.

“TL’nin orta vadede paha kaybetmesi muhtemel”

Morgan Stanley TL’nin orta vadede her senaryoda paha kaybetmesinin mümkün olduğunu lakin klasik siyasetlerin daha müspet bir tesir yaratacağını kaydetti.

Hisse tarafında ise güçlü bir perfomans yaşanan 2022 yılı sonrası Türk pay senetleri piyasasının yıl başından bu yana kayda kıymet derecede dalgalı geçtiğine dikkat çekildi.

“Belirsizlik uzun vadeli pay yatırımını zorlaştırıyor”

Açıklanan raporda gelecekteki ekonomik siyasetlerin farklı seçim sonuçlarına nazaran değişebileceği ve bu durumun pay performanslarını da etkileyerek uzun vadede pay yatırımını zorlaştırdığına yer verildi.

Tahvil tarafı için ise yapılacak seçimlerin risk primini artırdığı tabir edildi. Seçim sonrası ortaya çıkabilecek belirsizliğin politik bir atalete sebebiyet verileceği belirtilirken klasik siyasetlere dönüşün kısa vadede olumlu tesir yaratacağı vurgulandı. Öte yandan uzun vadede mahallî yatırımcıların eurobonda daha az talep göstereceği ve makasın açılacağı kaydedildi.

Morgan Stanley ekonomistleri cumhurbaşkanlığı seçimini Recep Tayyip Erdoğan, parlamentoyu muhalefetin kazandığı senaryoda “Dövizde büyük bir ön düzeltme” yaşanabileceğini belirtti.

Öte yandan bu senaryoda 2024 yılında enflasyonun yüzde 35-40 düzeyinde süreceğini ve daha düşük büyüme yaşanacağına yer verildi.

Ekonomistler yayımladıkları raporda bu sonucun, siyaset faizinde kimi ayarlamalarla sonuçlanabileceğini regülasyonların ise büyük ölçüde değişmeyeceğini öngördü.

Erdoğan’ın kesin zaferi durumunda ekonomistler lirada kademeli bedel kaybı, düşük faizlerin devamı ve sıradışı regülasyonlara daha fazla bel bağlanmasını bekliyor.

Muhalefetin kesin zaferi senaryosunda ise beklenti regülasyonların yürürlükten kaldırılması, Merkez Bankası bağımsızlığının güçlendirilmesi ve siyaset faizinin “ciddi bir formda yükseltilmesi” istikametinde oldu.